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专家称利率市场化后储户资产收益率将提高
时间:2013-11-22 19:51:39 浏览次数:15589  来源:山东担保网
核心提示社科院金融研究所银行研究室主任曾刚表示,发展“存款替代品”市场是利率市场化的突破点之一


社科院金融研究所银行研究室主任曾刚表示,发展“存款替代品”市场是利率市场化的突破点之一

经济改革之利率市场化

为了“加快推进利率市场化”,需要做哪些准备工作?实现利率市场化需要哪些条件?利率市场化会给储户和企业带来什么样的影响?

社科院金融研究所银行研究室主任曾刚表示,利率市场化是系统性的工程,不只是简单的利率放开,还涉及控制风险和银行定价的要求。利率市场化将为市场带来一场深刻的变革。对于储户来说,他们的资产收益率将会提升。

“存款替代品”发展快于利率放开

新京报:利率市场化的突破点在哪里?

曾刚:目前只剩存款利率的市场化还没放开。我认为未来将向两个方向发展。

一个方向是存款利率上限取消,一种方式是从长期到短期逐渐取消。

另一个方向是发展存款的替代品市场。如果在存款以外,发展一些既和存款功能相似,又不受利率上限限制的产品,存款就会被分流,占银行资金来源的比例就越来越少。这样,存款利率上限取消后影响就会被稀释。比如在银行信贷方面,企业现在可以发债,这就是贷款的替代品。

新京报:存款的替代品还有哪些?

曾刚:中期存款的替代品是存单。

无论是对银行还是对客户,存单都要优于存款。现在定期存款提前支取的话,利率一下就回到活期存款利率了;而存单因为有二级市场可以交易,利率是按天数来算,因此收益不会损失。

对银行来说,定期存款有提前支取的可能性,而存单在到期前只能在二级市场交易,所以银行可以获得稳定性更好的资金来源。因此,未来存单可能是很快就会推出的存款替代产品。

活期存款的替代品则是货币市场基金。

新京报:利率本身的放开,和替代品市场的发展,哪个步子会快一些?

曾刚:后者发展可能会更快一些。因为它不需要政策去决策,而是由市场来推动的。

储户会享受到更好的服务

新京报:目前替代品市场是否已经对银行存款造成冲击?实现利率市场化后对银行还会产生哪些影响?

曾刚:银行储蓄存款分流的情况目前已经很明显了,包括银行自身的理财产品也在对存款造成分流。这也是利率市场化发展的一个体现。

利率市场化不可避免地将对银行利润造成冲击,银行利差或许会收窄,这对银行业来说是一场深刻的变革。

新京报:对于普通人来说有什么好处?

曾刚:会享受到更好的服务,资产收益率会提高。但贷款利率会不会降下来现在很难讲。

风险和定价影响利率市场化进程

新京报:利率市场化从“稳步推进”改为“加快推进”,含义是什么?

曾刚:“加快”表明未来改革力度会加大。“加快推进利率市场化”我认为有两个含义,一个是利率市场化本身;另一个是实现利率市场化所需要的条件。

利率市场化是系统性的工程,不只是简单的利率放开,还涉及控制风险和银行定价的要求。需要做的准备工作,一是建立存款保险制度和银行退出机制,这个《决定》中也提到了;二是建立银行定价规则,银行定价的前提是基础利率体系,即要完善收益率曲线。此外,利率市场化还会带来一定的风险,相关的金融安全保障也需要考虑。所以“加快推进利率市场化”一定是有一个整体的设计方案。

新京报:除了上述准备,实现利率市场化还需要哪些条件?

曾刚:最直接的影响因素是风险和定价。只有这两个问题解决了,不管是“稳步”还是“加快”,利率市场化才有可能推进。

只有一系列配套措施同时、系统地推进,“加快”才有可能实现。

存款保险制度不增加银行风险

新京报:有人担心,建立了存款保险制度后,就不能把银行当“保险箱”了。

曾刚:其实即使没有建立存款保险制度,这个问题也是存在的。

银行之前也有风险,只不过大家都认为国家会埋单。从此前的实践来看,国家也确实没有让老百姓承担风险。但从法律意义上来讲,目前没有任何一个条款明确表示国家会为银行倒闭埋单,这是隐性的。

存款保险制度从隐性转到显性,并不意味着银行风险加大,只是明确风险的边界。

新京报:建立该制度后,银行是否会面临倒闭的风险?

曾刚:存款保险制度确实让风险显著化。从实践来看,作为一个重大的制度改革,它不可能一蹴而就,而是会有一个逐步推进的过程,这样才能把冲击降到最低。这也是维护银行体系稳定最重要的内容。(记者 沈玮青)

声 音

“坚持以建立健全由市场供求决定的利率形成机制为总体方向,加快推进利率市场化改革。近期,着力健全市场利率定价自律机制,提高金融机构自主定价能力;做好贷款基础利率报价工作;推进同业存单发行与交易,逐步扩大金融机构负债产品市场化定价范围。近中期,注重培育形成较为完善的市场利率体系,完善央行利率调控框架和利率传导机制。中期,全面实现利率市场化,健全市场化利率宏观调控机制。”

——央行行长周小川

“如果利率市场化步伐过快,首先是国有企业承担不了;利率市场化对银行尤其是中小型银行是很大冲击;利率市场化的水平在存款利率的放开上可能有一个时间过程。”

 



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